券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集(jí)体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)披露(lù)一季报(bào)，至(zhì)此51家上市(shì)券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算，中信证券一(yī)季度(dù)“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及(jí)1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券(quàn)商多达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净(jìng)利(lì)润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模(mó)增速(sù)方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于(yú)国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差(chà)异(yì)化监管(guǎn)的措施落(luò)地(dì)，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàn软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了g)限。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大(dà)的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善。

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