北京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自全球(qiú)各地(dì)的投资者(zhě)。“来自中国的投资(zī)者是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金(jīn)学(xué)家(jiā)杨(yáng)德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在(zài)股东大会的(de)现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特都会(huì)谈(tán)到(dào)中国经济，今(jīn)年也不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美(měi)两国都具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的(de)前(qián)景(jǐng)。中(zhōng)国将会成(chéng)为更好的国家，美国也(yě)可(kě)以如(rú)此。”巴(bā)菲(fēi)特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次(cì)公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行(xíng)过(guò)投资部署，不过投(tóu)资(zī)对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料(liào)，巴菲特(tè)曾(céng)曾(céng)投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人(rén)去投资中国是没(méi)有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用便宜的价格买到一些(xiē)更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一(yī)些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能(néng)会得到他(tā)的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提出的“净资产收益(yì)率不低(dī)于(yú)20％而(ér)且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的(de)最低标准，加上其(qí)投(tóu)资特点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公司的(de)价值判(pàn)断而(ér)不是价(jià)格判断(duàn)，选择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公(gōng)司(sī)中挑选出了估(gū)值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财(cái)经通过巴菲特的(de)持仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也(yě)在(zài)重金押注能源领域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入(rù)手的(de)合(hé)众银行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银(yín)行，分(fēn)别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓持(chí)有33年(nián)的百年老行——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财经又进(jìn)行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影响的(de)公(gōng)司进行了剔除(chú)。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官(guān)网(wǎng)。时代财(cái)经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而(ér)在(zài)近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复(fù)合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮(yǐn)料界，明星家电(diàn)潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场上(shàng)，有不少行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公(gōng)司(sī)上(shàng)榜不少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企(qǐ)业的(de)5年净利润(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看，差距最大的是(shì)主营集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖(yǐng)电(diàn)恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最(zuì)小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余(yú)企(qǐ)业股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思